来源：TokenInsight

我们在2022年第3季度 Crypto 市场季度报告涵盖了从市场格局、到对比特币和以太坊的分析、对 DeFi和 NFT 生态的研究、以及对 CEX 及 DEX 表现的考察。以下为大家摘录了报告的主要亮点。


(相关资料图)

1.2022年第3季度，Crypto 市场总市值稍有回升

Crypto 市场总市值在7月19日创下875亿美元的低点，似乎已经完成了“筑底”。在第3季度，市值最高回升到约1.2亿美元，随后再次下跌，最终和第2季度末环比上涨了6.5%，也就是约1,000亿美元。

ALGO跌出了 Top30，而ETC在以太坊合并的推动下取而代之，爬到了第23名的位置。Top30 中一些值得注意的变化包括XRP超过了BUSD成为了第6名（+60%），MATIC从第19名升至第15名（+66%），UNI从第27名一跃升至第18名（+129%）。

2022年第3季度，Crypto 总市值与标普500指数的相关性为0.85，相对仍然较高。但这与2022年第2季度的相关性系数0.92相比，已略有下降。Crypto 总市值也继续受到比特币的强力影响，它们的相关性系数为0.9，仍属于强相关。

2. 稳定币缄默的季度

第3季度末，Top15 的稳定币市值与第2季度末的表现相似，绝对值上缩水了约3%（47亿美元）。Top5 的稳定币 Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、Binance USD（BUSD）Dai（DAI）和 Frax（FRAX）排名保持不变，既没有新晋者出现也没有发生顺序变化。Top5 的市值有明显的变化，USDC 在 OFAC 制裁 Tornado Cash 后下降了16%（90亿美元）。BUSD 是主要受益者，市值增长了18%（30亿美元），原因可能是 USDC 的资金流入，以及 Binance 公布的 BUSD 自动转换功能。USDT 的市值也出现了小幅增长（有可能吸收了部分 USDC 的抛售）。同时，DAI 和 FRAX 的市值与第2季度基本持平。

在 Top5 之外，FEI跌出了 Top15，而USDX冲入了 Top15。另外一些值得注意的变化包括TUSD（-27%/0.32亿美元）、GUSD（+90%/0.15亿美元）、USTC（-20%/0.16亿美元）、以及USDN（-84%/0.65亿美元）。

3. 美元称霸

尽管比特币在第3季度相当不稳定，但它的表现还是超过了除美元指数（DXY）外其他全部的资产类别。然而如果放眼今年年初至今的表现，比特币仍然是全部资产类别中下跌幅度最大的，即58%。

比特币与美股同步下滑，但与股票市场相比，比特币在第3季度末时的价格相较于季度初只下跌了1%。

法定货币对美元的表现普遍不佳。欧元和英镑兑美元的汇率几乎达到平价。与此同时，世界各国央行也纷纷效仿美联储提高利率以组织资金外流，并对抗通胀。

4. 悲观的宏观经济雾霾淹没了以太坊成功合并的曙光

$ETH 终于在第3季度发力反弹，但并未能突破2,000美元大关。它在8月中旬达到了1,982美元的峰值，随后再度回落。

8月底，也就是在合并的2周前，$ETH 的价格开始再次攀升。但尽管被奉为以太坊历史上最牛的里程碑事件，这次反弹的持续时间却相当短暂。

高 CPI、对 FOMC 积极加息的预期、交易者兜售“内幕消息”，这些都意味着抛售早在合并完成的几天前就开始了。由于这些悲观的宏观经济条件主导着市场，普遍的共识是，以太坊合并是一个“没有溅起水花的成功事件”。

尽管 $ETH 还不是一种通货紧缩类的资产，但合并后的日均净释放量已经大幅下降了95%。虽然合并并不是为了提高以太坊的可拓展性，但有趣的是，尽管合并后链上交易量小幅飙升，但平均 Gas 费一直保持在低位水平（约10-20 gwei）。

总的来说，$ETH 在第3季度以+26%的正向价格回报率收尾——与2022年上半年相比，有了明显的改善。但 $ETH 在今年的回报率为-64%，仍然非常糟糕。

5. DeFi 在第3季度出现反弹，季度增长约31%

DeFi 在2022年底3季度实现了不错的反弹，因为大多数类别的项目都设法止住了下跌。总体而言，DeFi 的市值与上季度环比增长了约31%。尽管 $ETH 从8月中旬的季度高点暴跌33%至1,330美元，但与第2季度末相比仍上涨了26%，这与 DeFi 市值的上升趋势一致。

DEX 不但保持了自身作为 DeFi 最大类别的地位，其市值还增长了36.8%至109亿美元。值得注意的是，流动性质押协议在第3季度的市值几乎翻了3倍，达到15.4亿美元，这主要是受以太坊合并的事件驱使。此类别的领军协议 Lido Finance 的原生通证 $LDO的价格在第3季度上涨了264%至1.6美元。

固收类协议的市值增长了90%，这主要归功于 BarnBridge v2 的推出，但依然是 DeFi 中最小的类别，仅占 DeFi 市值的0.3%。

6. NFT 市场的冬天，季度交易量减少了77%

NFT 市场在第3季度遭受了沉重的打击，5大交易市场 OpenSea、MagicEden、LooksRare、X2Y2 及 CryptoPunks 的总交易量下跌了超过77%。

2022年9月的最新数据显示，X2Y2上约85%的交易量可能来自于刷量，这给了它在排名上相较于 OpenSea 的优势。同样的，尽管 LooksRare 的交易量已经很低，但显然其中约87%的交易量被刷量交易占据。

MagicEden 是唯一一个在9月看到增长的 NFT 交易市场，其月交易量和市场占有率比上月都翻了一倍，而它的竞争对手们则继续保持下跌。受益于近期进军以太坊，以及成为市场焦点的 y00ts 项目的发布，MagicEden（9%提高至22%）在第3季度不断夺取 OpenSea（90%降至60%）的市场占有率。但它是否能保持这一势头，还有待观察。

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